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经常账户赤字_Current Account Deficit

什么是经常账户赤字？​

经常账户赤字是一个国家贸易的衡量标准，当其进口的商品和服务的价值超过出口的产品价值时，即出现经常账户赤字。经常账户包括净收入，如利息和股息，以及转移支付，如外援，尽管这些组成部分仅占经常账户总额的一小部分。经常账户反映了一个国家的对外交易，和资本账户一样，它是国家国际收支平衡表（BOP）的组成部分。

关键要点​

  • 经常账户赤字表明一个国家的进口超过了出口。
  • 新兴经济体通常呈现盈余，而发达国家则倾向于出现赤字。
  • 经常账户赤字并不一定对国家经济造成负面影响——外债可能用于融资高回报的投资。

理解经常账户赤字​

一个国家可以通过增加出口的价值相对于进口的价值来减少现有的债务。它可以对进口施加限制，如关税或配额，或者强调促进出口的政策，如进口替代、工业化或改善国内企业全球竞争力的政策。该国还可以通过货币政策提升本国货币相对于其他货币的价值，通过贬值降低该国的出口成本。

虽然现有赤字可能暗示一个国家的支出超出其经济能力，但经常账户赤字并不本质上有害。如果一个国家使用外债来融资回报率高于债务利率的投资，那么该国在经常账户赤字的情况下仍可能保持偿付能力。然而，如果一个国家未来的收入无法覆盖当前的债务水平，则可能导致破产。

发达国家与新兴经济体的赤字​

经常账户赤字代表在国外的净销售为负。发达国家，如美国，通常出现赤字，而新兴经济体则通常运行经常账户盈余。贫困国家往往会出现经常账户债务。

现实世界中的经常账户赤字实例​

一个国家的经常账户波动主要依赖于市场力量。即使是故意运行赤字的国家，其赤字也会有波动。例如，英国在2016年脱欧公投结果后，现有赤字有所减少。

英国传统上运行赤字，因为该国利用高水平的债务来融资过量的进口。该国出口的很大一部分是商品，而商品价格下跌导致国内公司收益减少。这一减少导致流入英国的收入减少，增加了经常账户赤字。

然而，随着2016年6月23日脱欧公投后英镑贬值，英国的现有债务减少。由于海外美元收入对国内商品公司而言更高，导致该国的现金流入增加。